Los nuevos datos publicados por la bolsa de criptografía OKEx dan una posible explicación de cómo los grandes poseedores de bitcoin – o „ballenas“ – fueron capaces de influir en los precios cuando bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico en noviembre.
Durante esa subida de bitcoin (BTC, -0,04%), las instituciones y las ballenas pudieron comprar bajadas y a menudo vender cuando los precios subieron. Eso dejó a la mayoría de los inversionistas minoristas luchando por perseguir el rally, según un informe de datos recientemente publicado por OKEx.
Los datos de comercio del par bitcoin/tether en la plataforma de OKEx entre agosto y noviembre mostraron que durante el rally de bitcoin de noviembre, los inversionistas individuales de las ballenas, con importantes participaciones y, potencialmente, las instituciones, estaban obteniendo beneficios mediante la venta de su bitcoin.
Durante ese mismo mes, los comerciantes de menor tamaño, como los inversores minoristas, continuaron comprando como lo hicieron en septiembre y octubre, a pesar de que los precios de la criptodivisa más antigua eran más altos, según el informe compilado por OKEx y la empresa de datos de cadenas de bloqueo Kaiko.
En particular, a finales de noviembre, cuando el precio del bitcoin se acercaba a su nuevo máximo histórico, una mirada a la actividad comercial diaria de los diferentes grupos de usuarios de la OKEx indica que las ballenas y las instituciones compraron la caída de precios del Día de Acción de Gracias, mientras que los comerciantes minoristas y otros comerciantes más pequeños entraron en pánico y vendieron su bitcoin durante esa pequeña caída del mercado el 26 de noviembre.
Según el informe, los datos indican que, si bien los grandes propietarios de bitcoins están „en el negocio de comprar barato y vender caro“, no están necesariamente interesados en comprar bitcoins en las subidas como lo han hecho los inversores minoristas.
„En última instancia, [las ballenas] buscan impulsar el mercado, sacudir a los comerciantes minoristas en pánico y capitalizar las oportunidades de comprar monedas relativamente baratas“, según un comunicado de prensa de OKEx. „Para los comerciantes minoristas, y todos los demás en el medio, la elección parece ser entre dos opciones: nadar con la marea o contra ella“.
Una toma diferente
Sin embargo, los datos de otra empresa de análisis criptográfico, CryptoQuant, tienen una perspectiva ligeramente diferente. Su opinión es que a lo largo de 2020 las ballenas bitcoin casi nunca han perdido una oportunidad de „comprar la inmersión“.
Una conclusión de CryptoQuant es que los comerciantes de gran tamaño pueden haber evitado que el precio del bitcoin se desplome aún más y en su lugar impulsaron cada subida de precio, obteniendo potencialmente beneficios al vender bitcoin a precios más altos.
Las nuevas instituciones que convierten a las ballenas en peces pequeños
Parece haber dos tipos de instituciones en el espacio criptográfico en 2020: los nativos de la criptografía, incluidas las empresas criptográficas cuánticas y las oficinas familiares, y los que proceden de los mercados financieros tradicionales como MicroStrategy o MassMutual.
Es poco probable que este último grupo sea la causa de cada caída de precios al vender intencionadamente su bitcoin para provocar una caída del mercado, según los analistas que hablaron con CoinDesk.
Las principales instituciones „no han revelado posiciones de venta que indiquen esto“, dijo John Todaro a CoinDesk en un correo electrónico de respuesta, citando a MicroStrategy y Grayscale (empresa hermana de CoinDesk) como ejemplos. Ambas empresas no han estado en el lado de las ventas de Bitcoin.
Todaro añadió que aunque el dinero institucional ha sido parte de las razones de las concentraciones de este año, no explica las recientes ganancias de precio porque las instituciones a menudo comercian con bitcoin a través de empresas extrabursátiles, que están diseñadas para tener un impacto mínimo de precio en el mercado.
Las ventanillas de venta libre „han aumentado los mercados bidireccionales a medida que se incorporan más contrapartes, lo que les permite poner en contacto más directamente a compradores y vendedores para tener un menor impacto en los mercados“, dijo Todaro. „Las instituciones más pequeñas o las ballenas, sin embargo, pueden ser menos dependientes de las mesas OTC y es más probable que utilicen las bolsas, incluso haciendo grandes pedidos de mercado que podrían tener un mayor impacto inmediato en el precio“.
Y a medida que más instituciones grandes entran en el mercado de bitcoin, las instituciones pequeñas y las ballenas se están convirtiendo cada vez más en actores del mercado más pequeños, dijo Todaro.
Además, es poco probable que las instituciones tradicionales impacten deliberadamente en el mercado porque están comprando la narrativa de que bitcoin es oro digital, dijo Matthew Hougan, director de inversiones de Bitwise Asset Management. Por lo tanto, es poco probable que esta nueva clase de inversores de bitcoin se venda en caídas de mercado.
„No venden en caídas porque no tienen nada que vender, y porque sienten que necesitan establecer una posición en el mercado dadas las condiciones macro y el significativo potencial alcista que aún queda en criptografía“, dijo Hougan.
Corrección (11 de diciembre de 2020 14:10 UTC): Las ballenas compran bajo y venden alto. El titular original se equivocó en la dirección.
